GÜNÜN ANALİZİ
Fercan Yalınkılıç
Emeklilik fonları özellikle sosyal
güvenlik sistemi biraz sıkıntılı! olan Türkiye gibi ülkeler için oldukça önemli
bir sistem. Son dönemde tasarrufun özendirilmesi politikası içinde de önemli
bir yer tutuyor. Peki Türkiye'de emeklilik fonlarına yatırım yapmayı biliyor
muyuz? Bir emeklilik fonu seçerken nelere dikkat etmeliyiz. Fercan Yalınkılıç
yazısını okumak için haberin devamını tıklayın...
1) YÖNETİM ÜCRETİ KESİNTİSİ
Emeklilik fonu seçerken öncelikle bakmanız
gereken şeylerden ilki fonun sizden ne kadar yönetim ücreti ve masraf
kestiğidir. Emeklilik fonlarını yöneten bankalar sizin getirileriniz üzerinden
yada yatırdığınız paranız üzereininden belli bir ücret keserler. Yönetim ücreti
denen bu kesinti emeklilik fonunuzun karını ciddi şekilde etkiler.
Emeklilik fonlarında yönetim ücretinin nasıl getiriyi
azalttığını şöyle bir örnekle açıklayalım. XYZ bankasının %5 yönetim ücreti
alan ve varlıklarının tamamı ile İMKB 100 Endeksini birebir takip eden pasif
bir emeklilik fonu olsun. Ben bu fona 2007 yılında 1000 TL para
yatırayım. Eğer ben bu fona para yatırmak yerine, IMKB hisselerinde direk
yatırım yapsam getirim arasında bir fark olur muydu?
Aşağıdaki
tabloda İMKB 100’ün 2007’den 2012’e kadar performansı var. Son iki kolonda
da İMKB’deki hisselere ve %5 yönetim ücreti kesen emeklilik fonuna 2007
başında 1000 TL yatırılsa 2012 başında paramın ne kadar olacağı var.
Farkedileceği gibi %5 kesinti 5 yıl sonunda paramın yatırdığım seviyenin altına
düşmesine sebep oluyor. Normalde 5 yılda 305 TL kar edecekken, her yıl
kesilen %5 yönetim ücreti yüzünden emeklilik fonumdaki para yatırdığım seviyenin altına düşüyor
O yüzden eğer yönetim ücreti yüksek bir
emeklilik fonu seçerseniz emeklilik paranız sizin değil, fonu yöneten bankanın
cebine gider.
Peki diğer varlık sınıflarında da söz
konusu durum geçerli mi? Altına bakalım:
2) GEÇMİŞ PERFORMANSLARA BAKIP ALDANMAYIN:
Yatırımcıların çok yaptığı bir hata da
fonların geçmiş performanslarına bakıp emeklilik fonu seçmektir. Gerek SPK’nın
fon tüzüklerine zorunlu olrak koydurduğu gerekse fon yöneticileri arasında çok
meşhur bir söz vardır:
“GEÇMİŞ YILLARDAKİ PERFORMANSLAR
GELECEK İÇİN BİR GÖSTERGE DEĞİLDİR ”
Altının yada hisselerin son dönemde çok
yükselmiş olması bu sene de yükseleceği anlamına gelmiyor. O yüzden
yatırımcılar geçmiş yıllara değil, öngörülerine göre seçim yapmak durumunda
3) FON SEPETİ OLUŞTURMA
Meşhur başka meşhur bir söz de:
“Tüm yumurtalarınızı aynı sepete koymayın”
Çünkü o sepet düşerse tüm yumurtalarınız
kırılır. Eğer sadece hisse senetlerine, altına, dövize yada başka bir varlık
sınıfına yatırım yapan bir fon seçerseniz, o varlık sınıfında ciddi düşüşler
yaşanırsa, emeklilik düşlerinize güle güle demek zorunda kalabilirsiniz. O
yüzden bir kaç varlık sınıfına yatırım yapan bir emeklilik fonu seçebilirsiniz.
Yada paranızı bir kaç farklı varlık fonuna dağıtabilirsiniz.
Sepetlemenin riski dağıtmaktan farklı bir
diğer avantajı da getiri ihtimalinin arttırmaktır. Diyelim ki sizin emeklilik
fonu sepetiniz içinde emtia, döviz ve İMKB bulunuyor. O sene de döviz patladı
ve çok iyi getiri sağladı. Sizin fonunuz sırf dövize yatırım yapan bir fon
kadar getiri getirmese de en azından dövizdeki getiriden faydalanmış
olacaksınız. Sırf İMKB ya da sırf emtiaya yatırım yapan diğer fonlardan da
getiriniz fazla olacaktır.
4) ENDEKS FONLARI, ÇOK AL/SAT YAPAN
AKTİF FONLARA GÖRE DAHA YÜKSEK GETİRİ SAĞLAR
Endeks fonları İMKB 100 gibi bir endeksi
takip etmek üzere kurulur. İMKB 100 endeksinin içeriği değişmediği sürece,
fonlar hisselerini değiştirmez. Aktif fonlar ise kendi öngörülerine göre belli
hisseleri yada başka varlık sınıflarını alıp satarlar. Her al/sat
yaptıklarında da fon varlıklarından yani sizin paranızdan çalıştıkları aracı
kuruma komisyon öderler. Bu komisyonda sizin getirinizin azalmasına yol açar.
Bir diğer sıkıntıda dünyada aktif fonların
%70’inin performansı takip ettikleri endeksin altında kalıyor. Doğru hisse
seçebilmek zaten başlı başına zor bir işken, ödenen komisyonlarla endeksi
geçmek daha da zor hale gelir. O yüzden uzun vadede endeks fonlarının büyük bir
kısmı , aktif fonlardan daha iyi getiri sağlar.
